Varför investera bara i rubel är konstigt

Eftersom valutakurser fluktuerar

Valutor är olika: vissa är stabila, andra inte. De förstnämnda innehåller vanligtvis reservvalutor - de som ofta beräknas i världsekonomin och som köpa centralbanker i olika länder: dollar, euro, yen, pund sterling, schweiziska franc och yuan. Däremot är valutor i fattiga och underutvecklade länder instabila.

Till exempel påverkas valutavärdet av inflationen - den allmänna prisuppgången på varor eller tjänster.

Den venezuelanska bolívaren tappade nästan 3000% av sitt värde 2020 och dollarn - 1,36%.

Om en investerare skulle köpa aktier i ett venezuelanskt företag för bolivarer, skulle han gå förlorad på grund av inflationen ensam.

Rubeln är närmare dollarn när det gäller inflation än bolivaren - den ryska valutan tappade 4,9% under året. Men rubeln är inte särskilt stabilDynamik i amerikanska dollar och euro mot rubel- och valutahandelsindikatorer / Bank of Russia av andra skäl: på grund av sanktioner 2018 sjönk växelkursen med 13%. Och de senaste tio åren har det fluktuerat så här nästan konstant.

Antag att en investerare sätter in lika mycket för en regnig dag i rubel och dollar varje månad. Han investerar inte dessa pengar någonstans, utan helt enkelt hamstring. Det är vad inflationen kommer att göra med dem.

Både valutor sjönk i pris, men deras köpkraft förblev annorlunda. Den visar hur många varor och tjänster som kan köpas för ett visst belopp. Låt oss säga att 2011 skulle hundra rubel räcka för nästan tre kilo bovete, 2021 - för mindre än två.

Men även den amerikanska dollarn förlorar mer värde än vissa andra valutor. Årlig inflation för den japanska yenen är till exempel bara 0,56%och schweiziska franc - minus 0,21%, det vill säga den har också stigit i pris.

Nackdelen med valutastabilitet är låg lönsamhet. Alla har en riskVilka risker lurar i varje tillgångsklass? / Morgonstjärna tillgången, och ju högre den potentiella vinsten är, desto högre är sannolikheten för förlust. Omvänt innebär en låg vinst vanligtvis att risken att förlora pengar också är liten.

Investerare gillar inte att ta för mycket risk, men de gillar inte att tjäna en slant. Så de kom med valutadiversifieringVad finns i din portfölj? Rollen för olika tillgångsklasser / Charles Schwab: investerare väljer flera olika valutor där de kommer att investera pengar och skydda sig mot valutakursförändringar.

Detta är meningsfullt eftersom valutakurser ständigt påverkas avValuta -ETF: er / Charles Schwab många faktorer:

• förändring av räntorna;
• centralbankernas ingripande i ekonomin;
• ekonomiska händelser som materialbrist på grund av ökad efterfrågan;
• den internationella handelns gång när ett containerfartyg hindrar Suezkanalen och försörjningskedjorna störs;
• politiska beslut;
• internationella konflikter;
• naturkatastrofer.

Om investerare investeras i endast en valuta, då kommer han inte att kunna skydda sig från dessa risker. Hur många valutor man ska välja beror på strategin, men J. P. Morgan, en investeringsbank, tipsarVarför är valutadiversifiering viktigt? / J. P. Morgan privata bank minst två eller tre. Och tillsammans med dem - investeringar i olika länder och branscher.

Eftersom olika länder har olika starka sektorer i ekonomin

Den ryska börsen är inte den största och mest varierande. Faktum är att den består av tre sektorer av ekonomin: energi, gruvdrift och finans - de står förBrett marknadsindex, mars 2021 / Moskva börs 78% av företagens värde. Det betyder att om en investerare köper en ETF med ryska aktier, investerar han i specifika sektorer.

Ryssland är inte unikt - ekonomierna i nästan alla länder är snedställda i olika riktningar. Till exempel, även i en diversifierad amerikansk ekonomi, står mer än hälften av börsen förMSCI USA Index / MSCI i tre sektorer: informationsteknik, hälsovård och sekundära varor (bilar, kläder, hushållsapparater). Nästan samma sak i Kina, bara få sektorerMSCI China Index andra: sekundära varor, telekommunikationsföretag och finans.

Här förblir samma princip som med ETF: när en investerare köper en fond med amerikansk eller av kinesiska företag för rubel, förvärvar det en tillgång som inte är rubel: företag betalas i dollar eller yuan.

Investeringar i de ledande sektorerna på aktiemarknaden är i huvudsak investeringar i landets ekonomi som helhet, inklusive den nationella valutan. Till exempel förlorar olje- och gassektorn gradvisOlja och gas efter COVID-19: räkenskapsdagen eller en ny tid för möjligheter? / McKinsey & Company investerare och vinster. Följaktligen förlorar länder vars ekonomier är beroende av olja och gas budgetintäkter och valutan försvagasFörlust av rubeln under coronavirusåret. Vad är nästa / RBC Investments.

Däremot är informationsteknologisektorn snabbt2021 teknikindustrins utsikter / Deloitte växer: företag tjänar mycket pengar, lockar nya kunder och investeringar. Stater där denna sektor är stark samlar in mer skatt från företag, valutan stärks.

Detta betyder inte att en investerare ska välja en av de mest lovande branscherna. Tvärtom, det skulle vara mindre riskabelt att sönderdelasNybörjarguide för tillgångstilldelning, diversifiering och ombalansering / U.S. säkerhet och utbytesprovision pengar för olika tillgångar som inte är särskilt relaterade till varandra. På grund av detta uppvägs en misslyckad investering av en andra, lönsam investering.

Det är svårt att gissa vilket företag eller vilken typ av tillgång som kommer att vara mer lönsam än andra. Du kan tjäna tiotals procent per år eller förlora samma summa. Men en diversifierad portfölj kommer sannolikt att förbli en solid mellanklass.

Eftersom inte alla investeringar är tillgängliga i en valuta

Vissa attraktiva tillgångar kan helt enkelt inte köpas för rubel eller på ryska börser. Det finns många anledningar till detta: börsen är fortfarande ung; tillsynsmyndigheten delar upp investerare i kvalificerade och okvalificerade - bara de förstnämnda kan köpa aktier i utländska företag, och de senare har tillgång till flera hundra utländska värdepapper. Och vissa finansiella företag tycker att det är olönsamt att få en licens för ryska investerares skull.

Därför är de inte tillgängliga i rubelzonen.Federal lag av den 22 april 1996 (ändrad den 11 juni 2021) nr 39-FZ "På värdepappersmarknaden", artikel 51.1:

• Utländska aktier som inte ingår i S&P 500. Till exempel handlas mer än sex tusen företag på de två största amerikanska börserna, NYSE och NASDAQ. På börserna i Moskva och Sankt Petersburg finns cirka ett och ett halvt tusen ryska företag och lite mindre än femhundra utländska.
• ETF från utländska kapitalförvaltningsföretag. En rysk investerare kan köpa cirka 30 börshandlade fonder - portföljer av investeringstillgångar som bildats av proffs. Tusentals sådana fonder är tillgängliga på utländska marknader: en investerare kan flexibelt välja en portfölj efter lönsamhet, bransch, geografi eller valutor.
• Eurobonds i andra stater och utländska företag. Inhemska emittenter utfärdar sådana värdepapper, men det danska energibolaget Ørsted kommer inte att kunna köpa till exempel euroobligationer - och en investerare kan tjäna pengarØrsted utfärdar gröna obligationer / Ørsted på dem 4,875% per år i euro. Detta är ungefär en och en halv gånger högre än räntorna på ryska euroobligationer.
• Andelar i hedgefonder eller riskkapitalfonder. Dessa företag tenderar att ha god avkastning. GenomsnittDessa var de bäst presterande hedgefondstrategierna 2020 / institutionell investerare 17,49% per år i dollar är något högre än det vanliga aktieindexet.
• Deltagande i utländska företags börsnotering. Om ett företag bestämmer sig för att gå offentligt och placera sina aktier på en utländsk utbyta, då kommer en investerare utan tillgång till detta börs inte att kunna köpa någonting. Och till exempel kommer inte att investera i Facebook -aktier 2012 till ett pris av $ 38. I juni 2021 kostar de 336 dollar: det är en vinst på 784%.

Men alla dessa investeringsalternativ är inte tillgängliga för alla: det är vettigt att öppna ett konto hos en utländsk mäklare med ett kapital på $ 10 000, annars kommer all lönsamhet att ätas av provisioner.Mäklarkommissionens prissättning / interaktiva mäklare. Dessutom är investeringar utomlands inte befriade från skatter, som måste beräknas och betalas av dig själv.

Å andra sidan är internationella branschledare bättre utvecklade och dyrareJ. R. Kim. Industry Leader Premium / European Journal of Multidisciplinary Studies stå. Till exempel har amerikanska teknikföretag Microsoft, Facebook eller Salesforce vuxit med hundratals procent och har fört in mycket pengar för sina investerare. Även världens okända kinesiska biltillverkare Chongqing har stigit i prisChongqing Sokon Industry Group aktiekurs, $ 601,127 / TradingView med 650% på ett år.

Företag från olika länder och branscher är inte lika starkt sammankopplade som inom ett land och ännu mer i branschen. Om en investerare vill fördela risker och tjäna pengar behöver hanA. Ilmanen. Förväntade avkastningar: En investerarguide för att skörda marknadsbelöningar olika bilagor.

Ett möjligt alternativ till utländska tillgångar är globala depåbevis, som finns tillgängliga på ryska börser. Detta är certifikat som bekräftar ägande av värdepapper som handlas utomlands.

Så här diversifierar du dina investeringar efter valuta

En vanlig rysk investerare har flera alternativ:

• Köp valuta från en bank eller på börsen - nästan alla finansinstitut ger kunderna en sådan möjlighet. Den uppenbara nackdelen: pengar kommer att dras ur ekonomin, och det kommer inte att finnas mer pengar. Mest troligt kommer investeraren till och med att tappa lite i sitt värde på grund av inflationen.
• Köp en ETF som innehåller utländska företags aktier.
• Investera i utländska företag från S&P 500 -listan. De är tillgängliga på börserna i Moskva och Sankt Petersburg.
• Investera i aktier i ryska exporterande företag. De är registrerade och handlas på ryska börser, men de tjänar i utländsk valuta och är inte så mottagliga för fluktuationer i rubelkursen.

Vad är värt att komma ihåg

1. Inflation och valutakursförändringar påverkar valutor på olika sätt. Rubeln har tappat hälften av sitt värde på tio år, dollarn några procent.
2. Stora länder har specialisering inom vissa sektorer av ekonomin. En investerare som investerar i marknadsledare i olika valutor tjänar mer än en investerare som bara stöder ett land.
3. En diversifierad investeringsportfölj undviker problemen i en specifik valuta, företag eller land.
4. Vissa lönsamma investeringsalternativ är inte tillgängliga i rubel och i Ryssland. Sådana alternativ tillhandahålls av utländska mäklare, men startkapital behövs.