Vad är diversifiering och varför behöver investerare det

Vad är diversifiering

Detta investerar i olika finansiella instrument, ekonomisektorer, länder och valutor för att minska riskerna. Det är viktigt att delar av portföljen reagerar olika på samma händelser. Således kommer värdestegringen på vissa tillgångar att hjälpa till att inte märka prisfallet på andra.

Låt oss säga att en investerare köpte två ETF i slutet av april 2021: en för amerikanska teknikföretag, den andra för guld. Personen tror på tillväxt av aktier, men bestämde sig för att spela säkert: i regel förändras priset på de köpta tillgångarna i motsatta riktningar - om aktierna växer, då guld- faller, och vice versa.

På två veckor förlorade tekniska aktierLönsamhetsinformation FXIT, 29.04.2021–14.05.2021 / FinEx 7% av priset och guldet har stigitInteraktivt diagram över värdet på andelen "VTB - Gold Fund", 29/04/2021 - 14/05/2021/VTB Capital med 3%. Investeringarna minskade fortfarande med 4%, men tack vare diversifieringen återfanns några av förlusterna.

Diversifiering garanterar inte att en investerare kommer att undvika förluster. Men detta är den viktigaste komponenten som minskarG. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower. Bestämmare för Portfolio Performance / Financial Analysts Journal investeringsrisk och låter dig uppnå långsiktiga mål.

Hur diversifiering hjälper dig att undvika att förlora pengar

Graden av diversifiering beror på varje investerares mål och egenskaper. Men tillvägagångssättet i sig har flera universella fördelar.

Eliminerar risken att investera i ett land, sektor eller företag

Om en investerare fördelade pengar mellan tillgångar från olika länder, försäkrade han sig själv vid ekonomiska eller politiska problem. Till exempel höstenKina Shanghai Composite Stock Market Index / TradingEconomics Kinesiska aktiemarknad 10% per månad blir obehagligt om portföljen endast innehåller aktier i företag från detta land. Men när sådana företag står för hälften av investeringarna och det andra är investerat i index för amerikanska företag, då tjänar personen till och med lite.S&P 500 Index / TradingEconomics.

Minskar tillgångens volatilitet

En investerare kan bygga en portfölj för att inte ta för mycket risk pga tvekan priser, men värda att tjäna. Ett läroboksexempel är den effektiva Markowitz-gränsen, som visar risk-belöningsförhållandet för flera kombinationer av aktier och obligationer.

Hjälper till att bygga upp en portfölj

En diversifierad portfölj kommer sannolikt att vara mindre lönsam jämfört med en eller två investeringar i något som växer snabbt. Men risken att förlora pengar är också lägre.

Gör att du snabbt kan återhämta dig från krisen

Om du fördelar pengar korrekt mellan olika tillgångar, kommer portföljen att förlora mindre och återhämta sig snabbare i en kris.

Låt oss säga att två personer investerade $ 1000 i januari 2020. Kris på grund coronavirus investerare knappast förutses. Den första köpte bara en fond med amerikanska aktier, och den andra försäkrade sig själv: han köpte samma fond för $ 600 och statsobligationer för ytterligare $ 400.

Den första investeraren gjorde så småningom en dollar mer, men bara i slutet av 2020. Och jag oroade mig mycket mer: den diversifierade portföljen sjönk med högst 5,67%och aktierna med 19,43%.

Det är viktigt att förstå att diversifiering kommer att hjälpa till att skydda sig själv i kristider, men kommer inte att försäkra sig mot ett enormt fall, till exempel 2007-2009, då nästan alla tillgångar tappade i värde. För att komma ur en allvarlig kris i det svarta behöver du säkring. Detta är en komplex metod: proffs väljer instrument med en korrelation på -1, det vill säga de som rör sig i motsatt riktning från marknaden.

Hur en investerare kan diversifiera en portfölj

Investeraren har många alternativ för säkring, den specifika uppsättningen beror på investeringsstrategin. Men det finns flera enkla och tillgängliga metoder för alla.

Efter tillgångsklass

Det klassiska tillvägagångssättet för diversifiering är att fördela investeringar mellan fyra huvudsakliga tillgångsslag. Alla beter sig lite annorlunda, risknivån är också annorlunda:

1. Stock. Värdet av en andel i ett företag beror direkt på företagets framgång, dess position på marknaden och ekonomins globala tillstånd. Det är svårt att förutsäga framtida prestationer eller misslyckanden, så aktierna är volatila: de kan växa bra, eller de kan kollapsa med tiotals procent.
2. Obligationer. Företag och regeringar bestämmer sig för att ta skuld när de känner att de kan betala tillbaka det. Därför är vinsten lätt att beräkna, och priset varierar inte mycket. Investerare betalar för detta med låg avkastning, som bara är något högre än inflationen.
3. Kontanter. De genererar inte inkomst själva, på grund av inflationen tappar de till och med värde. Men i händelse av en kris är kontanter värdefulla, eftersom de kan användas för att omedelbart köpa andra billigare finansiella instrument.
4. Alternativa tillgångar. Denna kategori innehåller allt som inte passade in i de tidigare, från fastigheter och ädelmetaller till jordbruksmark och samlingsbar whisky.

Investeringar mellan dessa klasser ger redan en bra diversifiering. Till exempel kan en privat investerare enkelt köpa fyra fonder och inte oroa sig för klasserna: SBGB (stat obligationer RF), FXMM (korta amerikanska statsobligationer), FXUS (amerikanska aktier) och TGLD (fond med guld).

Det är också vettigt att välja medel eftersom de är en extra satsning på många värdepapper. Det finns inget idealiskt antal av dem, men det finns övertygande data.M. Statman. Hur många aktier gör en diversifierad portfölj? / Journal of Financial and Quantitative Analysisatt det är bättre att fördela investeringar mellan minst 18-25 tillgångar.

Men investeraren kan distribuera investeringar ännu längre: välj mellan företag i olika storlekar, investera i aktier i lovande företag eller omvänt undervärderat, köp tioårig eller tremånadersobligationer.

Efter ekonomisektorer

Börsen är vanligtvis uppdeladGlobal Industry Classification Standard (GICS) / MSCI i 11 sektorer, som var och en är indelad i branscher. Alla sektorer har sina egna egenskaper: låt oss säga att IT huvudsakligen består av snabbväxande företag och industriella - av dem som betalar generöst utdelning. Försörjningssektorn anses vara skyddande eftersom den inte är särskilt utsatt för kriser, men den selektiva efterfrågesektorn är cyklisk, eftersom den växer bra först efter kriser.

När vissa sektorer stiger, faller andra och andra ändras inte. En investerare kan skapa en balanserad portfölj av värdepapper med hänsyn till olika branschers egenskaper.

För diversifiering kan en person investera i branschfonder. Till exempel investerar AKNX i topp 100 teknikföretag börser NASDAQ, TBIO - i aktier i biotekniska företag och AMSC - i halvledartillverkare. En investerare kan också välja företag separat: de flesta ryska företag och stora utländska företag är tillgängliga på Moskva -börsen och cirka 1700 utländska företag på Sankt Petersburg -börsen.

Efter land

Var och en har sina egna ekonomiska och politiska egenskaper: teknikföretag är starka i USA och Kina, och i Europeiska unionen är det viktigt att ta hänsyn till klimat- reglering. Genom att investera i företag från olika länder kan du välja de starkaste branscherna och skydda dig mot risker inom en stat. Till exempel på grund av interna politiska problem förlorade Kinas IT -sektorNed 831 miljarder dollar, Kina Tech Firm Selloff kan vara långt ifrån över / Bloomberg cirka 820 miljarder dollar sedan februari, och amerikanska teknikföretag har lagt tillXLK Market Cap / Yahoo Finance en och en halv biljon.

Dessutom är länder indelade i utvecklade och utvecklingsländer. I det förstnämnda, som till exempel inkluderar USA och Storbritannien, är det mer lönsamt att investera mitt i konjunkturcykeln eller kort före krisen. De senare, till exempel Kina eller Indien, presterar bättre under global ekonomisk tillväxt.

För diversifiering av länder är det lättast för en privat investerare att välja en ETF: FXDE investerar i stora tyska företag, FXCN - på kinesiska och SBMX - på ryska.

Efter valutor

Som regel garanterar investeringar i företag från olika länder automatiskt diversifiering efter valutor - trots allt tjänar ett företag i dollar, ett annat i rubel och det tredje i yuan.

Men om investeraren inte ser attraktiva företag för investeringar eller väntar en överhängande kris, då är personen bättre distribuera kontanter i olika valutor. Antag att en investerare bor i Ryssland, men anser att den kinesiska marknaden är lovande. Men än så länge är en person inte redo att investera där: det kinesiska kommunistpartiet rasar med reglering och situationen liknar situationen före krisen. Det vore rimligt för en investerare att lämna en del av pengarna i rubel, överföra den andra till yuan för att köpa tillgångar vid rätt tidpunkt och lite mer - i dollar och euro bara för skyddsnät.

Hur man kombinerar diversifiering och investeringsstrategi

Om en person inte har investeringsstrategi, då är det lite meningsfullt för honom att ägna sig åt diversifiering. Utan en strategi är det svårt att bedöma den optimala balansen mellan risk och belöning.

Om allt detta är klart kan du börja kombinera tillgångar. Det finns många tillvägagångssätt, en av de enklaste är "modern portföljteori". Dess författare föreslårE. J. Elton, M. J. Gruber, S. J. Brown, W. N. Goetzmann. Modern Portfolio Theory and Investment Analysis, åttonde upplagan investerare bör utgå från bara löptiden och förhållandet mellan risk och avkastning.

Strategins allmänna regel: ju kortare investeringshorisont, desto mer konservativa tillgångar bör behållas i portföljen. Ju längre period, desto mer riskabelt.

Baserat på detta erbjuder författarna till "modern portföljteori" flera mallar som en investerare kan ta del av.

Det finns några saker att tänka på:

• Portföljen behöver balanseras om. Marknadsinstrument förändras ständigt i pris, så du måste övervaka andelarna av tillgångar i portföljen. Om aktierna ökade med 50%på sex månader måste du sälja en del och köpa andra tillgångar för att återställa de ursprungliga aktierna. Eller revidera investeringsstrategin.
• Vilken modell som helst är bara ett exempel. Det är inte nödvändigt att köpa amerikanska aktier, men obligationer kan bytas ut, t.ex. aktier i fastighetsfonden. Den exakta blandningen av tillgångar beror igen på investeraren.

Vad är värt att komma ihåg

1. Diversifiering är ett sätt att sprida investeringar för att inte förlora pengar på grund av problemen med ett företag eller en kris i ett land. Nyckelprincipen är "lägg inte alla dina ägg i en korg."
2. Investeraren kan diversifiera portföljen efter klass och antal tillgångar, land och valuta.
3. Det finns många tillvägagångssätt för diversifiering, en av de enkla är att ta hänsyn till investeringshorisonten, önskad lönsamhet och risktolerans.