Vad är en björnmarknad och hur man inte förlorar pengar

Vad är en "björnmarknad"

Detta är den period då tillgångspriserna faller under lång tid. Det är ingen slump att namnet nämner björnar: under en attack slår dessa djur ner offret och sliter isär det. Det ser ut som att det finns björninvesterare som tjänar pengar på fallande priser.

Det finns ingen tydlig definition av hur mycket tillgångar ska minska i värde. Vanligtvis talar man om en "björnmarknad" när priserna faller med minst 20% i jämförelse med de närmaste topparna, och processen pågår längre än två månader.

Värdet på alla tillgångar kan kollapsa - från aktier och obligationer till fastigheter och industrimetaller. Ibland faller vissa typer av tillgångar eller till och med specifika värdepapper, och detta är också en "björnmarknad", men bara i en viss bransch eller land.

En björnmarknad skiljer sig från en "korrigering", det vill säga en kortsiktig nedgång i värdet på tillgångar, genom sin varaktighet: i genomsnitt fortsätter denBull and bear markets - historiska trender och portföljpåverkan / Invesco ungefär ett år, men ibland längre.

Tyvärr är kriser en oundviklig del av den ekonomiska cykeln, liksom tillväxten under "tjurmarknad». Det är omöjligt att peka ut en universell orsak till vad som händer. Dessa kan vara marknads-”bubblor”, politiska och militära problem, avmattning i ekonomisk tillväxt och så vidare. Fallet förvärras vanligtvis av investerarna själva, som först tror på framgång in i det sista, och sedan börjar få panik. Som ett resultat säljs tillgångar, flyktighet hoppar och priserna går ner.

Så kom den stora depressionenBörskrasch 1929 / Federal Reserve History efter "marginalbubblan", när investerare föredrog att låna istället för att investera sina pengar. Och finanskrisen 2008 inträffadeHistorien krediterar Lehman Brothers kollaps för finanskrisen 2008. Här är varför den berättelsen är fel / The Brookings Institution på grund av förseningar i bolån.

Vad som händer före och under en björnmarknad

Normalt är björnmarknader uppdelade i tre steg: start, rally och slut.

Ett fall föregås alltid av en tillväxttid - en "tjurmarknad". Men en dag sammanfaller inte hastigheten i den ekonomiska utvecklingen och investerarnas förväntningar. Tillgångar är mycket dyrare än deras rimliga pris, till exempel kan företag uppskatta till 100–150 årliga vinster med en teoretisk ränta på högst 30. Samtidigt försämras den verkliga situationen och det blir svårare för företagen tjäna och investera i utveckling.

Och så inträffar någon obehaglig händelse, som Lehman Brothers tekniska standard, och marknaden kraschar. Sedan kommerVad är Rally? / Corporate Finance Institute samling. Detta är en vilseledande period: tillgångspriserna hoppar upp och ner, ibland till och med stadigt stigande under många dagar och veckor i rad. På grund av den höga volatiliteten är det oklart om marknaden har nått botten och nu återhämtar sig, eller om en riktig kris fortfarande väntar.

I slutet av björnmarknaden lugnar prishöjningarna ner. Tillgångarna minskar långsamt, stadigt och tyvärr. En sådan storskalig ekonomisk kris kan pågå i månader eller till och med år. Men företagen återhämtar sig gradvis, folk börjar köpa varor igen och investerare börjar investera i tillgångar som har fallit i pris. KommandeBusiness Cycle Dating Procedur: Frequently Asked Questions / National Bureau of Economic Research ny tjurmarknad.

Hur en investerare kan skydda sig från en björnmarknad

Det är mycket svårt att förutse en storskalig kris, liksom att omedelbart bestämma skillnaden mellan en liten korrigering och en lång nedgång. Ekonomer och finansanalytiker försöker mäta multiplikatorerstudera branschdata, volatilitetsindex och investerares sentiment. Och även om specialisternas prognoser ibland visar sig vara korrekta, är det mycket lättare att försäkra sig i förväg.

Diversifiera din portfölj

Om kapitalet delas upp i olika tillgångar blir prisnedgången inte lika smärtsam. Aktier, obligationer, kontanter, fastigheter, guld och bitcoins kan inte alla falla samtidigt och mycket. Investerare med ett brett diversifierad portföljen kommer att förlora mindre än sin kollega, som endast investerades i teknik- eller olje- och gasbolag.

Diversifiering kommer inte att rädda dig från förluster i en storskalig kris. Men det är bättre att förlora 25 % än 40-50 % på enskilda riskfyllda investeringar.

Så 2008 kollapsade nästan allt på börserna. Men en diversifierad portfölj som blandar en mängd olika tillgångsklasser har visat sigGuide to the Markets - 2021, sid. 61 / J. P.Morgan Asset Management själva är mycket bättre än de flesta av de enskilda positionerna.

Hålla obligationer och tillgångar borta från "defensiva" sektorer

Oftast, under kriser, faller priserna på riskfyllda tillgångar, medan obligationer stater med en stabil budget eller stora pålitliga företag behåller sitt värde. Därför, med den eventuella annalkande ekonomiska krisen, är det vettigt att köpa fler obligationer.

Det är också värt att titta närmare på aktierna i företag från de "defensiva" sektorerna. Företag från liknande branscher förlorar antingen inte pengar under kriser eller tjänar till och med mer. Du kan till exempel vara uppmärksam på konsumentvaror (PepsiCo, Walmart, Magnit), telekommunikation (Google, Rostelecom), hälsovård (Pfizer, UnitedHealth), allmännyttiga företag (Consolidated Edison, RusHydro) och några industriföretag (Polyus, ExxonMobil).

Ha gratis pengar

Det skadar aldrig att ha en del av sin portfölj i kontanter, det vill säga att ha pengar som inte är placerade i något på ett mäklarkonto. Eller åtminstone kortfristiga obligationer: de är lätta att sälja när som helst och de ger lite pengar. En investerare med gratis pengar kommer när som helst att kunna anpassa sin egen portfölj och till och med köpa lovande tillgångar är billiga.

Hur en investerare ska bete sig under en björnmarknad

Om krisen redan har kommit måste du agera klokt.

Få inte panik eller sälj av tillgångar

"Björnmarknaden" varar inte för evigt, en dag kommer ekonomin att börja växa igen och tillgångarna kommer att återfå sitt värde. Därför är det bättre att inte skiljas från bra investeringar för nästan ingenting.

Förluster på diagram och i mäklarapplikationer är "papper", inte verkliga. Förluster blir verkliga först när investeraren säljer värdepapperen och ser mindre pengar på kontot än vad han investerade. Innan dess existerar faktiskt inte förluster.

Dessutom kan en försäljning dra ner marknaden under lång tid. Till exempel, under 2008 års kris nådde indexenDow Jones Industrial Average, 1 februari 2008 - 10 mars 2009 / Yahoo Finance minimum var först den 9 mars 2009, mer än ett år efter att lågkonjunkturen började. Så upprepa inte efter andra blyga investerare och skynda dig att sälja tillgångar.

Lek inte med shorts

Kortsiktiga erbjudanden, spekulationer om priser, priser på marknaden faller - arbetsfältet för professionella handlare. De vet var de ska leta, vad de ska handla och hur de ska reagera på en bråkdel av en sekund. En privat investerare har sällan tid och ork för något sådant. Detta innebär att det blir mycket svårt att slå handlaren.

Speciellt - på marginalen handel fältet, när kursen på fallet av vissa aktier och lån på detta från mäklaren. Även handlare är inte alltid kapabla till en så riskabel strategi, men den hotar med allvarliga skulder.

Andra spekulationer om prisstegringar under en kris är också ett farligt sätt att tjäna pengar. Om du verkligen vill är det bättre att lyfta fram en del av portföljen som du inte har något emot att förlora. I en situation som denna är det mer sannolikt att du spelar på casinot än att du gör någon form av säker investering.

Låtsas att det är en rea

Ytterligare vinster på björnmarknaden är fullt möjliga, du behöver bara noggrant välja investeringar. Speciellt om investeraren vetvad han vill, ser lovande företag och förväntar sig vinster inte idag, utan i framtiden. Då är varje björnmarknad en gåva. Det här är en chans att investera i bra företag till ett lägre pris. Det är ingen slump att Warren Buffett rådde: "Var rädd när marknaden är girig och var girig när marknaden är rädd."

Låt oss säga att en investerare tror på framgången för Gazprom, men sedan december 2019 har företagets aktier kollapsat - i juli 2020 kommer de att förloraDynamiken i priset på Gazprom-aktier, $ GAZP. 1 december 2019 - 1 augusti 2020 / Yahoo Finance 24,4%. Bara ett drygt år senare gick företaget ur kris och är mycket dyrare. Båda sätten – att investera 2019 och 2020 – är lönsamma, men skillnaden är enorm.

I det här fallet är det inte nödvändigt att vänta till botten av "björnmarknaden". Ändå vet ingen när detta kommer att hända: för Gazprom-aktier, till exempel, var den nedre gränsen oktober 2020, då skulle investeringen ha gett så mycket som 109,3 %.

Det är bättre att inte gissa, utan att välja en medelvärdesstrategi. Summan av kardemumman är att bara köpa tillgångar - varje månad, kvartal, sex månader eller ett år. Investera i företag som investeraren anser vara lämpliga för sina ändamål, oavsett priset. Det är inte lika lönsamt som att gissa botten och toppen av priset, men det är mer realistiskt.

Vad är värt att komma ihåg

1. "Bear market" - en tid då tillgångar faller kraftigt i pris med 20% eller mer. En sådan kris kan påverka alla investeringar, från aktier till bitcoins, och varar i genomsnitt ungefär ett år.
2. Investerare ska inte vara rädda för björnmarknaden, den är en naturlig del av den ekonomiska cykeln. Efter en lång tillväxt är en lågkonjunktur oundviklig.
3. Ingen vet när nästa kris börjar. Men du kan förbereda dig: diversifiera din investeringsportfölj, köpa ytterligare aktier företag från de "skyddande" sektorerna och lägg gratis pengar på mäklarkontot.
4. Under en björnmarknad är det viktigaste att inte få panik och inte ge upp alla dina tillgångar för nästan ingenting. Bättre att lugna ner sig och inbilla sig att det finns en rea med enorma rabatter runt omkring.