Vilka är insiders och bör du följa deras affärer?

Vilka är insiders

Föreställ dig en situation: det finns en snabbväxande startup vars aktier har stigit i pris tio gånger under det senaste året. Men så kommer den ekonomiska rapporten ut, och det visar sig att företaget går i konkurs, inget gott väntar på det. Aktierna rasar naturligtvis. Och plötsligt visar det sig att finansdirektören på tröskeln till publiceringen av rapporten lyckades sälja sina värdepapper på toppen och tjäna en stor summa. Tur? Det är osannolikt, eftersom han läste dokumentet innan det publicerades och visste vad de ekonomiska resultaten skulle visa sig bli för organisationen. Han hade en fördel över resten av strömmen och potentialen aktieägare.

Insiders är just sådana personer som har tillgång till insiderinformation om värdepapper och faktorer som kan påverka deras värde. Den fullständiga listan över sådana personer är ganska lång, den är i en speciell

lagFederal lag nr 224-FZ av den 27 juli 2010 "Om att motverka missbruk av insiderinformation information och otillbörlig marknadspåverkan och om ändringar av vissa ryska rättsakter förbund". Specifikt inkluderar insiders:

• företrädare för det företag som emitterar aktier;
• ledamöter av styrelsen;
• professionella anbudsgivare;
• företrädare för myndigheter;
• byråer som publicerar rapporter.

Listan över vad som är insiderinformation är i riktningenBank of Russia förordning nr 5326-U daterad 21 november 2019 "På listan över insiderinformation från juridiska personer som specificeras i paragraferna 1, 3, 4, 11 och 12 artikel 4 i den federala lagen av den 27 juli 2010 N 224-FZ "Om att motverka missbruk av insiderinformation och otillbörlig marknadspåverkan och om ändringar av vissa rättsakter i Ryska federationen", samt om förfarandet och villkoren för dess avslöjanden»» Centralbank. Detta till exempel uppgifter om likvidation eller rekonstruktion av företaget, fel som smugit sig in i den ekonomiska rapporten, slutna och förlorade kontrakt osv.

När information väl blir allmänt känd upphör den att vara insiderinformation.

Vidare spelar det roll vem som kommer till det tidigare och vem som analyserar det bättre. Prognoser och kommentarer är inte längre insiderinformation.

Kan insiders handla aktier?

Om en person ständigt lär sig om vissa händelser före andra, ger detta honom en enorm fördel. Från utsidan ser det oärligt ut: han ligger alltid steget före resten och kan tjäna pengar på det.

Därför är det förbjudet att använda insiderinformation för transaktioner med finansiella instrument. i RysslandFederal lag nr 224-FZ av den 27 juli 2010 "Om att motverka missbruk av insiderinformation information och otillbörlig marknadspåverkan och om ändringar av vissa ryska rättsakter förbund" och många andra länder. Samtidigt agerar kunniga människor inte nödvändigtvis på egen hand. De kan överföra data till en klient, en bror, en matchmaker eller någon annan. Och han kommer redan att dra nytta av dem och eventuellt dela pengar med insidern. Det kan du inte göra heller.

Samtidigt är det viktigt att förstå att i allmänhet kan insiders sälja och köpa värdepapper. på börsen, inklusive det företag vars angelägenheter de känner till. Men inte alltid. För sådana personer finns det perioder stängda för transaktioner när de inte kan handla med aktier i "sin" organisation.

Till exempel här insiderkalenderInformation om stängd period för insideraffärer med finansiella instrument / Rosneft Rosneft. Rött markerar de dagar då investerare inte kan göra affärer med aktierna i detta företag. Värdepapper från andra emittenter, i förhållande till vilka de inte är insiders, kan avyttras.

Vad händer om en insider bryter mot lagen

I allmänhet finns för detta ändamål i brottsbalken en separat kapitelRyska federationens strafflag, artikel 185.6 "Misbruk av insiderinformation", vilket innebär straff i form av böter på upp till en miljon rubel, tvångsarbete och till och med fängelse. Detta gäller fall där skadan, förlusten eller inkomsten från transaktioner med insiderinformation översteg 3,75 miljoner. Men artikeln används extremt sällan.

Insiderhandel övervakas av centralbanken. Han anmäler kränkningar på sin hemsidaIdentifierade fall av missbruk av insiderinformation och marknadsmanipulation / Centralbank. Centralbanken kan komma att överföra information till polisen för vidare utredning. Men fall av missbruk av insiderdata finns mer sällan.

Så den sista nämns den 27 juni 2019. Centralbanken avslöjade försäljningen av Transaero-aktier med hjälp av insiderinformation i slutet av 2016. Då dolde delägaren i flygbolaget att han gjort sig av med nästan 64 miljoner av sina aktier. Köpare var hans mor, som sedan också sålde värdepapperen. Om information om handel med aktier var offentlig skulle de enligt centralbanken falla kraftigt i pris. Och att dölja data hjälpte släktingar att undvika förluster på mer än 200 miljoner rubel. Som följer av meddelandet från centralbanken överfördes materialet till brottsbekämpande myndigheter.

I till exempel USA är dynamiken helt annanRapporter och publikationer / United States Securities and Exchange Commission. År 2020 registrerades 33 fall av insiderhandel där, 2021 - 28. Men i det landet och kulturen investering pumpade mycket mer seriöst.

Är det värt att titta på insiderhandel?

Låt oss anta att alla investerare är mycket laglydiga och aldrig använder insiderinformation. Ändå kan du titta på deras beteende på aktiemarknaden, eftersom de är inne på det. Med tanke på att det initiala antagandet är mycket idealistiskt är det mycket önskvärt att göra det.

Men detta betyder inte att du behöver duplicera insiders beteende. För det första är det omöjligt att med säkerhet veta om han drivs av sekretessbelagda uppgifter eller om han fattar ett specifikt beslut baserat på något tveksamt. Han har råd att riskera en del om han har mycket pengar.

Dessutom kan insiders medvetet vidta vissa åtgärder, med vetskapen om att detta kommer att påverka priset på aktier. Till exempel, om styrelseledamöter började sälja värdepapper, kan deras priser falla på grund av detta: uppenbarligen vet de något. Och så kommer en intresserad person och köper allt billigt. Så det är också viktigt att inte gå i fällan. (Förresten, marknadsmanipulation är det också förbjudenFederal lag nr 224-FZ av den 27 juli 2010 "Om att motverka missbruk av insiderinformation information och otillbörlig marknadspåverkan och om ändringar av vissa ryska rättsakter förbund".)

I allmänhet är att följa insideraffärer en frivillig aktivitet. Du kan göra det, men inte tanklöst. Samtidigt bör man vara uppmärksam på att köpa, inte sälja. Köp aktier vanligtvis i hopp om att de ska stiga i pris. Och försäljning från företagsanställda kanske inte betyder någonting – plötsligt fick de en bonus igår i aktier och folk blir av med dem.

En annan fråga är var man kan få sådan information. Lyckligtvis är insiders skyldiga att rapportera transaktioner i värdepapper – bara de i förhållande till vilka de är insiders, förstås.

Meddelanden om ryska företag finns till exempel på informationsserver Interfax. Inuti kommer de nödvändiga uppgifterna redan att behöva sökas. Det enklaste sättet att göra detta är att använda nyckelord som "ändra storleken på andelen deltagande". Amerikanska insiders tittas ofta på speciella tjänster som Finviz, GuruFocus.