2 kognitiva fel som hindrar dig från att tjäna pengar på investeringar

För att öka vinsten och minimera riskerna måste investerare styras av logik och agera rationellt. Men i praktiken är det annorlunda.

Forskning showatt människor ofta drabbas av förluster för att de väljer fel tidpunkt för att göra transaktioner. Och detta är inte marknadsinstrumentens fel, utan beslut som fattas under inflytande av känslor. Låt oss ta reda på varför detta händer.

Vilka kognitiva fel förhindrar framgångsrika investeringar

Inflytandet av rädsla och girighet

För att hitta lönsamma erbjudanden och sluta affärer måste investeraren hålla sig till ett rationellt tillvägagångssätt och tänka logiskt. Men mänskligt beteende är starkt påverkat av känslor - John Maynard Keynes skrev om detta problem redan 1936 i sin arbetskraft "Den allmänna teorin om sysselsättning, ränta och pengar".

Känslor får dig att avvika från den ursprungliga planen och göra impulsiva handlingar, vårdslöst sälja eller köpa papper. Och resultatet av sådana transaktioner visar sig oftast vara negativt.

Keynes var också den första som hävdade att i synnerhet rädsla och girighet leder till bildandet av finansiella bubblor och efterföljande kraftiga fall i aktiekurserna.

Så här går det till. När tillgångspriserna stiger blir investerarna giriga: de är rädda för att gå miste om lätta vinster. I takt med att efterfrågan på tillgångar ökar, ökar också priset. Ibland blir det betydligt högre än några realistiska uppskattningar av verksamhetens värde.

Som ett resultat leder stigande priser till bildandet av en "bubbla", det vill säga orimligt höga kurser med deras efterföljande kraftiga fall.

På samma sätt, när priserna sjunker, kan investerare sälja med förlust av rädsla för att förlora allt sitt kapital. Eller av samma anledning ökar de investeringarna i olönsamma tillgångar med hopp om snabb tillväxt. Båda dessa strategier leder i de flesta fall till förluster.

Intressant nog är investerare inte i alla delar av ekonomin så påverkade av känslor. Låt oss ta ett exempel från fastigheter.

Skulle du köpa en lägenhet för 20 miljoner rubel om du visste att för ett par månader sedan kostade liknande bostäder i detta område 10 miljoner? Eller skulle du sälja fastigheter när priset har halverats?

Svaret är uppenbart: du vet det verkliga värdet på lägenheten och kommer inte att köpa den nämnvärt mer eller sälja den för mindre än detta värde, om du inte har andra viktiga skäl.

Men på aktiemarknaden bildas "bubblor" och spricker hela tiden - titta bara på vilket diagram som helst över finansiella tillgångskurser under flera decennier.

Höga förväntningar

Uppfinningen och den massiva utvecklingen av internet i slutet av 1990-talet ledde till att i början av 2000-talet var det bara de lata som inte investerade i amerikanska teknikföretag.

Utsikterna för storslagna förändringar i ekonomin i detta land var så ljusa, och deras omfattning så kolossal, att förväntade vinster för företag i denna sektor förutspåddes inte med traditionella mått, utan bestämdes praktiskt slumpmässigt.

Internet var tänkt att hjälpa många befintliga företag att minska kostnaderna. Och andra kommer helt enkelt att försvinna, och nyskapad teknisk teknik kommer att ta deras plats. företag. Följaktligen var efterfrågan på de senares aktier kolossal och utbudet begränsat.

Indexet över företag vars aktier handlades på den amerikanska NASDAQ-börsen växte med 400 % från 1995 till mars 2000, eftersom efterfrågan på aktierna i dessa företag avsevärt översteg utbudet.

Orealistiska förväntningar på analytikermodeller, uppblåsta företagsvärderingar och en nästan total avsaknad av sunt förnuft från investerarnas sida var par för kursen.

Investeringarna i sådana aktier ökade från månad till månad tills i mars 2000 började en kraftig nedgång i noteringarna. Index fortsatte nedgång mer än två år, efter att ha förlorat totalt cirka 80% av den tidigare tillväxten, och nådde de tidigare värdena först efter 15 år - i mars 2015. Alla som investerade i teknikföretag mellan 1997 och 2000 förlorade hela sitt kapital.

Detta är ett av de mest talande exemplen på hur orealistiska förväntningar, ignorering av sunt förnuft och girighet leder till katastrof. Och den här historien är inte den enda. Det räcker med att påminna om indexet över tillväxtmarknadsaktier, som kollapsade kraftigt på en dag 2004, eller finanskrisen 2007-2008, som började på grund av emissionen av högriskbolån i USA.

Investerare de är inte alls dumma - de tenderar bara att undvika obehag och söka njutning. Det är så lätt att sälja när alla runt omkring dig är rädda, och köpa när du är säker på en molnfri framtid. Vi är bekväma med att agera som majoriteten gör, för "alla kan inte ha fel." Men detta är ofta fel beslut.

I åratal har en växande marknad skapat känslan av att det är lätt att investera. Illusionen föds att det inte är nödvändigt att studera företagens verksamhet och göra realistiska uppskattningar av dess värde och tillväxttakt. I sådana fall är det lätt för investerare att missta tur för skicklighet, vilket oftast leder till kapitalförlust så fort marknaderna vänder.

När vi ser tillbaka inser vi nästan alltid att vi låter våra förväntningar gå över rimliga gränser. Även om det i det ögonblicket inte alls var så självklart. Därför måste du alltid tydligt förstå vad och varför du köper.

Hur man blir av med dessa kognitiva fel

Forma en investeringsportfölj på rätt sätt

Rädsla och girighet är naturligt för en person, och det kommer inte att vara möjligt att helt bli av med dem. Men det går att märka deras inflytande på våra beslut i tid.

För de flesta som lider av förluster uppväga glädje av vinsten som erhållits i samma belopp. Därför försöker investerare ofta undvika en uttag: de ökar investeringarna i värdepapper med värdeminskning för att snabbare återhämta sig och bli lönsamma. En sådan strategi förvärrar vanligtvis bara situationen.

Det är mycket klokare att bygga sin investeringsportfölj så att obehaget av eventuella förluster reduceras till en bekväm nivå.

För att göra detta kan du öka andelen konservativa instrument som obligationer och inlåning. Lämna in portfölj pålitliga papper - det kan vara statsobligationer med en löptid på 1-3 år. Risken för konkurs är låg och intervallet för deras omvärdering är litet.

Avkastningen blir låg jämfört med mindre konservativa instrument som aktier. Men då kan du sova lugnt när marknaderna är i feber, eftersom omvärderingen av din portfölj kommer att vara bekväm för dig.

Vill du ha mer lönsamhet bör du välja ett mer riskabelt instrument – ​​aktier. De speglar värdet av företagets verksamhet och kan ge ägaren både betydande vinst och förlust.

När marknaden stiger kommer du att delta i tillväxten av offerter, och värdet på investeringen kommer att öka snabbt. När trenden förändras bör du vara beredd på negativ omvärdering och en minskning av värdet på din portfölj. Dessutom kan fluktuationer i båda riktningarna vara allvarliga och beror på vilken typ av värdepapper du investerar i.

Huvudsaken är att inte ge efter för girighet, köpa aktier till allt högre priser. Annars kan det visa sig att du köpt en betydande del av värdepapperen närmare den lokala kurstoppen - när kurserna börjar falla kan dina förluster bli betydande.

Du kan också minska risken genom att diversifiera din portfölj. Du behöver med andra ord bryta ner kapitalet i olika "korgar" med olika risknivåer och i vissa proportioner.

Till exempel kan du köpa inte bara aktier eller obligationer i ett eller två företag, utan också ädelmetaller, valuta, fastigheter och andra tillgångar. Om avkastningen faller på vissa punkter kommer avkastningen att stiga på andra, och chansen att göra vinst blir högre, och den totala risken för portföljen blir lägre.

I allmänhet finns det inget rätt och fel tillvägagångssätt – det gäller att hitta sin egen balans och samla på sådana en portfölj som låter dig inte begå känslomässiga handlingar, utan att bli vägledd av logik och sunt förnuft menande.

Lita på analys, historia och fakta

Är det värt att investera på aktiemarknaden nu? Det finns inget universellt svar: det kommer att vara olika för varje person. Det finns dock perioder då du definitivt behöver vara mer försiktig - till exempel efter den snabba tillväxten av offerter, många gånger högre än genomsnittsvärdena för årlig avkastning.

Det är viktigt att noggrant analysera situationen, korrelera nuvarande trender med tidigare erfarenheter, jämföra prestanda och bedöma företagets tillväxtutsikter baserat på dess historiska data.

Samtidigt är det värt att öka nivån på finansiell kompetens. Detta hjälper dig att bättre förstå ämnesområdet och undvika att investera i tillgångar som är för riskabla för dig.

En enorm mängd information finns nu tillgänglig om offerter, diagram och tekniska indikatorer, branschrecensioner, intervjuer med analytiker och podcaster med företagsrepresentanter. Här är några användbara resurser:

• Webbplats för National Association of Stock Market Participants (NAUFOR), avsnitt "finansiell kunskap». Här är resurserna som nybörjarinvesterare bör vara uppmärksamma på.
• Hemsida tradingview.com. Här kan du se kurser på nästan alla tillgångar som handlas på världsbörserna.
• Psykologen och förmögenhetsförvaltaren Daniel Crosbys bokBeteendeinvesteringar». I den undersöker författaren i detalj en mängd olika yttre förhållanden som kan påverka vårt val.

Att bli en professionell investerare är inte lätt, men att förstå de grundläggande principerna för framgångsrika investeringar och skydda ditt kapital från påverkan av känslor är inte så svårt. Det viktigaste är att ta de första stegen i denna riktning.