10 skamliga frågor om pengar: finansmannen Pavel Komarovsky svarar

I denna serier Artiklar av välkända experter svarar på frågor som vanligtvis är pinsamma att ställa: det verkar som att alla redan vet om det, och frågeställaren kommer att se dum ut.

Den här gången pratade vi med Pavel Komarovsky, en ekonom och författare till kanalen RationalAnswer. Du kommer att lära dig hur du slutar leva lönecheck till lönecheck och varför bolån är bra.

1. Varför växer i princip dollarn, medan andra valutor anpassar sig till den?

Dollarn är den globala reservvalutan. Det producerar det mesta av de internationella betalningarna, och det ackumuleras av centralbankerna i andra länder i valutareserver.

Den amerikanska dollarn blev först en viktig internationell reservvaluta på 1920-talet eftersom den i stort sett var opåverkad av första världskriget och USA fick ett inflöde under den perioden. guld från de länder som är direkt involverade i kriget. Efter andra världskriget, som återigen inte påverkade USA: s territorium, blev den amerikanska ekonomin äntligen den starkaste och mest stabila i världen. Och under Bretton Woods-avtalet (1944-1976) stärktes dollarn rejält på piedestalen för världens viktigaste reservvaluta.

Regeringar runt om i världen strävar efter att behålla sina reserver i amerikanska räntebärande värdepapper, för för det första är denna marknad den mest omfångsrika - den kan göras snabbt och effektivt investera miljarder dollar. Och för det andra, i jämförelse med andra länders skulder, ser den amerikanska statsskulden fortfarande den mest tillförlitliga ut: i läroböcker om ekonomi kallas sådana investeringar till och med "riskfria".

Dollarns växelkurs, liksom alla andra valutor, bildas främst av förhållandet mellan utbud och efterfrågan.

Efterfrågan på till exempel dollarn växer om alla på världsmarknaden vill köpa allt fler varor för just den här valutan. Eller om investerare massivt försöker investera i dollarvärdepapper. I det här fallet kommer dollarn att stärkas. Utbudet spelar också en roll här: om till exempel den amerikanska centralbanken börjar öka volymen av dollarpenning för snabbt kan detta leda till en försvagning av dollarn.

Det är nästan omöjligt att exakt och tillförlitligt förutsäga växelkursens framtida dynamik. Även professionella ekonomer och utbyta analytiker med sina prognoser hamnar oftare i problem än de anar – för att inte tala om vanliga människor.

2. Är det värt att ta lån eller är det ont?

Ett konsumtionslån är när det inte finns några pengar, men du verkligen vill åka på semester, köpa en ny telefon eller något annat. Det vill säga, grovt sett, att ta andras pengar och bara spendera dem. Det är mest ondska.

Första regeln sund relation to finance säger: du måste ha en krockkudde som, vid oförutsedda omständigheter, gör att du och din familj kan leva utan inkomst i flera månader, eller till och med ett år.

Och konsumtionslån bär den motsatta tanken: inte bara har du inga pengar avsatta, du blir också skuldsatt.

När det kommer till kreditkort ser räntefria anståndsperioder snyggt ut på pappret – men kostar lite. beräkna inte och missa inte minst en betalning, eftersom du kommer att bli skyldig att returnera den maximala procentsatsen Betygsätta.

Om du missbrukar kredit är det mycket lätt att bli skuldsatt: detta är en situation där de flesta av dina löner går till att betala tillbaka lån, och deras volym på grund av ständigt droppande ränta minskar inte.

3. Är bolån också dåliga?

Nej, det är en helt annan sak. En person spenderar inte bara pengarna från ett hypotekslån på löpande utgifter, utan investerar i fastigheter. Fastigheter är fortfarande en tillgång. I regel stiger fastighetspriserna på lång sikt plus eller minus inflationstakten. Samtidigt genererar ägandet av en lägenhet också hyresintäkter. Och bor du själv i det så uttrycks denna inkomst i besparingar i hyreskostnader.

Det visar sig, inteckning kredit tas vanligtvis för att inte spendera den, men vice versa - i syfte att ackumulera. Dessutom är detta den typ av lån som ges till den lägsta räntan, särskilt om det finns några förmånliga bolåneprogram.

I Ryssland är själva bolåneformatet ett av de mest lönsamma i världen.

Du kan fixa låneräntan 30 år i förväg och sedan agera efter omständigheterna. Om räntan i ekonomin går upp kraftigt, och detta ofta händer i Ryssland, kan du lägga de "extra" pengarna istället för att betala tillbaka bolånet i förtid. Bank insättning med en högre avkastning än utlåningsräntan. Om räntan sjunker plötsligt kan du alltid refinansiera ditt bolån till den lägre aktuella räntan.

En annan sak är att många rent psykiskt inte tolererar skulden som hänger över dem så bra, och strävar efter att bli av med den så fort som möjligt. Men generellt sett är ett långsiktigt genomförbart bolån till en inte särskilt hög kurs ett normalt verktyg som ekonomiskt kunniga människor kan använda.

4. Kan man verkligen bli rik på kryptovaluta?

Kryptovaluta har kommit in i populärkulturen under de senaste 7 åren. På ett mycket förenklat sätt kan det betraktas som en decentraliserad databas som tillåter personer som inte känner varandra genomföra finansiella transaktioner sinsemellan direkt, utan inblandning av några traditionella mellanhänder som t.ex banker.

I takt med att det globala finansiella systemet utvecklas ökar dess transparens hela tiden. Bankerna börjar kontrollera eventuella överföringar med fördomar, och kräver också att deras kunder regelbundet bevisar "renheten" i sina pengar. Alla gillar det inte, eftersom kriterierna för sådana kontroller inte alltid är tillräckliga. Crypto låter dig bara lösa det här problemet: eftersom banker inte är inblandade i kryptoöverföringar behöver du inte fråga deras åsikt.

Nackdelen med kryptovaluta är att ingen riktigt vet hur mycket det eller det myntet egentligen borde kosta.

Därför kan värdet på mynt lätt fluktuera med tiotals procent per dag, beroende på efterfrågan, utbud och massornas humör.

Även om det för vissa inte är ett minus, utan bara ett plus: det finns många människor som samtidigt blev rik på sprången av kryptovalutakurser. Oftast pratar vi om de som hade turen för många år sedan att investera i krypto för ingenting och inte sälja det förrän det växt hundratals gånger. Det andra alternativet är de som deltog i byggandet av finansiella pyramider under ICO-boomen (initial myntutgivning) 2017: i själva verket samlade de in miljontals dollar från människor för tomma fantasier utan någon skyldighet att lämna tillbaka.

Men att tro att kryptovaluta hjälper dig att bli rik lätt nu är mer ett självbedrägeri. Och om någon aktivt försöker sälja dig idén om en så enkel inkomst, så är detta redan en banal bluff för pengar.

Naturligtvis kan kursen på kryptovaluta stiga i framtiden. Jag tror att under de kommande 3-5 åren kan grundläggande mynt som bitcoin eller eter mycket väl stiga i pris med ett par gånger. Men upprepningen av historiska rekord, när priset på bitcoin lätt skulle kunna öka 100 gånger på några år, är inte längre möjligt.

Det är en sak när ett mynt med ett startvärde på 1 miljard dollar ökar 100 gånger. Och det är en helt annan när börsvärdet för bitcoin redan ligger på cirka 0,5 biljoner dollar. - Från en sådan bas skulle det knappast vara rimligt att förvänta sig en upprepning av tillväxten med ytterligare hundra gånger inom överskådlig horisont.

5. Vad är en digital rubel och bör den användas?

2023 lanserade Ryska federationens centralbank ett pilotprojekt för att testa digital rubel - en elektronisk valuta som ryssarna snart kommer att kunna använda. Detta är en annan form av pengar i Ryssland tillsammans med kontanter och icke-kontanta pengar.

Enligt min åsikt är den digitala rubeln en sådan konstig chimär, ett försök att limma ihop idén om kryptovaluta med statlig kontroll. Om den största fördelen med kryptovaluta är att dess databas inte är beroende av banker och regeringar, är den digitala rubeln samma elektroniska databas, men under full kontroll av Rysslands centralbank. Faktum är att centralbanken kommer att kunna se i realtid vem som betalade vem och för vad. Om så önskas kan centralbanken direkt blockera eventuella betalningar eller elektroniska plånböcker, samt bädda in speciella smarta kontrakt i dem så att dina digitala rubel du kan inte spendera på någonting, utan bara på vad som verkar värdigt förvärvsmålet i termer av stater.

Vanliga icke-kontant rubel går runt bankkonton, och centralbanken, för att få information om en viss persons finansiella transaktioner, måste göra en begäran till bankerna och ta emot information från dem.

Med digitala rubel kan dessa onödiga åtgärder undvikas - hela databasen för sådana rubel kommer att stå under direkt kontroll av Rysslands centralbank.

Som fördelar främjar centralbanken nu idén om gratis överföringar av digitala rubel mellan plånböcker för individer, samt en reducerad avgift jämfört med bankkort för förvärva — Detta kommer att göra försäljningen av varor och tjänster för digitala rubel mer lönsam för företagen.

Men, enligt min mening, för de flesta ser dessa fördelar inte särskilt stimulerande ut. Därför verkar det för mig som om regeringen förr eller senare kommer att börja mer aktivt driva människor att byta till den digitala rubeln, särskilt inom den offentliga sektorn.

6. Vad ska man investera i så att de ger en bra inkomst och inte skrivs av?

Vanligtvis, när de ställer den här frågan, vill många människor veta var de ska investera under ett år för att få en hög avkastning, men samtidigt är de garanterade att inte förlora pengar. Tyvärr finns det inga mirakel inom finans: under en kort period är en bankinsättning vanligtvis ett lämpligt instrument, vars avkastning ofta inte är särskilt hög. Aktier, fastigheter och andra tillgångar med högre förväntad avkastning är redan långsiktiga investeringar värda att tänka på om du är redo att överväga en investeringshorisont på fem år.

Men om du redan har en ekonomisk krockkudde, och ovanpå den har ett solidt kapital samlats, som du är redo att investera, då är det vettigt att tänka på långsiktiga investeringar. För sådana investeringar är det som är viktigt i första hand inte den nominella avkastningen, utan den verkliga - minus inflationen. Och om du väljer investeringsalternativ genom detta prisma, visar sig tillgångar som verkar pålitliga för många inte vara så säkra.

Till exempel, älskade av många guld nådde en topp 1980, och började sedan falla och, justerat för dollarinflation, har det inte återhämtat sig från uttaget förrän nu, mer än 40 år senare. Situationen är liknande med ultratillförlitliga amerikanska obligationer: med tanke på inflationsuppgången på 1940-talet föll de med 60 % eller mer, och det tog dem så mycket som 50 år att återhämta sig helt!

I allmänhet finns det praktiskt taget inga tillgångar i den moderna världen som i sig själva skulle garantera inte bara bevarandet av kapital, utan också dess tillväxt snabbare än inflationstakten.

Allt en rimlig investerare kan göra är att göra diversifierad portfölj från aktier och obligationer (vissa brukar också lägga till några ädla metaller till det). Historien visar att en sådan allokering av tillgångar i genomsnitt gör det möjligt att uppnå det mest adekvata förhållandet mellan lönsamhet och risk på lång sikt.

Du måste förstå att med en sådan portfölj under varje särskilt år är det osannolikt att du kommer att vara den mest lönsamma investeraren, för under vissa år bryter en eller annan typ av tillgångar framåt när det gäller lönsamhet. Men å andra sidan kommer du definitivt inte att bli den mest misslyckade investeraren heller - och på långa sikter är detta viktigt.

7. Kan du spara till din pension?

Många drömmer om att spara till pensionen. Sammanfattningsvis är detta naturligtvis fullt möjligt. För att uppnå detta mål kommer de som sparar en betydande del av sin inkomst och investerar dessa pengar i något som ger hög avkastning på lång sikt att kunna uppnå detta mål. För att göra detta är det bra att ha förmågan att kontrollera din utgifter: nästa löneökning bör inte helt inriktas på att öka konsumtionsnivån, utan till stor del läggas på sparande och investeringar.

Men i praktiken gäller detta i första hand för dem vars inkomster är mycket högre än genomsnittet.

De allra flesta ryssar lever lön till lön – i det här fallet är det viktigt först ackumulera åtminstone en ekonomisk kudde. Men även denna enklare uppgift visar sig vara outhärdlig för många.

Den andra nyansen är att långsiktigt sparande är vettigt i länder där ekonomin och det finansiella systemet är stabilt. I Ryssland inträffar vart 10-20:e år ganska betydande ekonomiska omvälvningar, som ofta leder till förlust eller värdeminskning av de breda folkmassornas besparingar. Med detta i åtanke håller många fast vid filosofin "Jag spenderar hellre idag än sparar till en vacker morgondag." Personligen är detta tillvägagångssätt inte särskilt nära mig, men var dess rötter växer, förstår jag perfekt.

I allmänhet, här kan det tyvärr inte finnas några enkla och fungerande tips för alla på en gång.

8. Vad ska man göra om pengarna knappt räcker till nästa lönecheck?

Det finns inget magiskt recept här. I den här situationen måste du försöka spara minst lite varje månad, med hjälp av de mest grundläggande verktygen som en insättning i en pålitlig bank. Samtidigt är det för tidigt att tänka på alla möjliga aktier och andra värdepapper.

Naturligtvis är det mycket lättare för personer med en imponerande inkomst att spara – för dem innebär det att man till exempel offra lite valfri underhållning. Och för människor med låg inkomst att spara pengar är ofta att förneka sig själv några viktiga saker. Den sorgliga paradoxen här är att det är just sådana människor som först och främst behöver en ekonomisk kudde: trots allt, om deras lilla inkomst plötsligt försvinner, kommer frågan om överlevnad att uppstå.

Även en liten finanskudde gör att du kan andas ut lite och sluta oroa dig för om det kommer att finnas pengar att köpa mat nästa vecka.

Och då bör du tänka på att investera mer i sin utveckling. Det säkraste sättet till ekonomisk trygghet är trots allt att förbättra dina kunskaper och hitta ett bättre jobb.

Därför bör människor som inte har tillräckligt med inkomster inte tänka på att välja de mest underbara högavkastande sätten att investera något någonstans och bli rik, utan på hur man börjar tjäna mer. Du kanske måste byta jobb, flytta eller till och med byta specialitet.

9. Hur fungerar inflationen? Varför inte bara skriva ut mer pengar?

Inflation är en ökning av den allmänna genomsnittliga prisnivån på varor och tjänster. Samtidigt kan vissa varor stiga märkbart i pris, andra kan bli billigare och ytterligare andra kanske inte förändras i pris alls.

Konstigt nog används metoden "låt oss bara skriva ut mer pengar och ge dem till folket" av olika länder då och då, och ofta fungerar det till och med ganska bra. Till exempel, 2020, slog covid-pandemin till runt om i världen och hela industrier stannade - många förväntade sig att detta skulle få en förödande inverkan på ekonomin. Men i USA tryckte de helt enkelt en enorm summa pengar och hällde in dem i ekonomin - så en katastrofal lågkonjunktur undveks, en stor nedgång skedde inte.

Men det finns en nackdel: om centralbanken skriver ut mycket pengar och distribuerar dem till befolkningen, börjar folk aktivt spendera dem. Den effektiva efterfrågan från befolkningen ökar, och på grund av detta börjar priserna också gå upp - eftersom producenterna inte omedelbart kan tillgodose den ökade efterfrågan. Så att rädda ekonomin från pandemin med hjälp av en injektion av pengar fick så småningom en försenad effekt: 2022 var inflationen i USA mycket nära 10 %, vilket är ganska atypiskt för utvecklade länder. Nu sjunker den, men ligger fortfarande över det historiska genomsnittet.

I allmänhet anser ekonomer att det inte är värt att helt utrota inflationen.

Dess optimala nivå för att stimulera utvecklingen av ekonomin är cirka 2-3 % per år. Men ännu viktigare, inflationstakten bör vara stabil och inte fluktuera kraftigt upp och ner: konsumenter och företag bör ha en rimlig möjlighet att bygga planer för framtiden.

10. Vad är statens guld- och valutareserv bunden till? Kan det ta slut?

Guld och valutareserver är samma finansiella säkerhetskudde, men redan på hela statens nivå. I de perioder när det går bra, mycket skatter samlas in, och budgeten har fler intäkter än utgifter, samlar staterna ytterligare medel i en slags ägglåda. Det behövs för att senare, under svåra år, dessa medel kan erhållas och användas för våra behov.

Och precis som vanligt folk har staten en fråga: var ska man förvara dessa medel så att de inte går förlorade och avskrivs? Och de har inte så mycket val.

Oftast håller stater sina reserver antingen i guld eller i utländsk valuta. Men det betyder inte att det finns kontanter någonstans i kassaskåpen.

Det innebär att länder investerar i ett annat lands offentliga skulder – det vill säga de köper dess värdepapper. Till exempel ange obligationer USA tar nu in en bra inkomst på en nivå över 5% per år - detta är mer lönsamt än att bara hålla valutan utan lönsamhet.

Regeringar sprider vanligtvis sina reserver över olika valutor, beroende på vilka länder de litar mer på och vilken valuta de med största sannolikhet kommer att behöva mer. Vi sa att dollarn nu är den viktigaste valutan för världshandel och kapitalinvesteringar, så många länder allokerar en betydande del av sina reserver till den. Därefter kommer euron.

Sanktionssituationen har nu blivit en viktig faktor för bildandet av statliga guld- och valutareserver. Om ett land väljer valutan i vilken stat det är mest tillförlitligt att investera sin sparbössa, då kommer risken att införa ömsesidiga sanktioner att fungera avskräckande.